신용·레버리지
CP-CD 스프레드 (91일)
기업어음(CP) 91일물 금리에서 양도성예금증서(CD) 91일물 금리를 뺀 값입니다. 기업 단기자금과 은행 단기자금의 조달 비용 차이라, 2022년 레고랜드 사태 때처럼 단기자금시장 경색이 시작되면 가장 먼저 벌어지는 스트레스 지표입니다.
한눈에 답변
CP-CD 스프레드 (91일) 최신값과 직전 관측 대비 변화
2026-09-07 기준 CP-CD 스프레드 (91일) 최신값은 0.13 pp입니다. 직전 관측일인 2026-09-04의 값(0.13 pp)과 같습니다.
기본 비교 구간 2022-08-09부터 2026-09-07까지 1,000개 값에서 동일값 중간순위 기준 9백분위입니다. 확인 가능한 전체 이력은 2014-01-02부터 2026-09-07까지 3,124개 관측치입니다.
- 관측일
- 기본 비교 구간
- 2022-08-09–2026-09-07
- 유효 관측치 · 관측 간격
- 1,000 · 일간
- 데이터 출처
- Bank of Korea ECOS
백분위가 높거나 낮다는 사실만으로 지표가 긍정적·부정적이거나 매수·매도 신호라는 뜻은 아닙니다.
시계열 차트
CP-CD 스프레드 (91일)
2014-01-02–2026-09-07
장기 시계열은 실제 제공처 관측값을 기반으로 저장됩니다. 지수, 환율, VIX, 비율 지표는 가능한 범위에서 과거 데이터를 포함하고, 한국 수급 및 신용 지표는 안정적인 과거 데이터 경로가 확보되는 대로 확장합니다.
최근 관측값과 변화 계산
차트의 최근 10개 관측값을 숫자로 확인합니다. 변화는 현재값에서 직전 관측값을 뺀 값이며, 관측 간격은 휴장·발표 주기·누락에 따라 달라질 수 있습니다. 금리·비율의 차이는 수익률이 아닙니다.
| 관측일 | 값 | 비교 관측일 | 차이 (현재 − 이전) |
|---|---|---|---|
| 2026-09-07 | 0.13 pp | 2026-09-04 | 0.00 pp |
| 2026-09-04 | 0.13 pp | 2026-09-03 | 0.00 pp |
| 2026-09-03 | 0.13 pp | 2026-09-02 | 0.00 pp |
| 2026-09-02 | 0.13 pp | 2026-09-01 | 0.00 pp |
| 2026-09-01 | 0.13 pp | 2026-08-31 | 0.00 pp |
| 2026-08-31 | 0.13 pp | 2026-08-28 | 0.01 pp |
| 2026-08-28 | 0.12 pp | 2026-08-27 | 0.00 pp |
| 2026-08-27 | 0.12 pp | 2026-08-26 | -0.11 pp |
| 2026-08-26 | 0.23 pp | 2026-08-25 | -0.01 pp |
| 2026-08-25 | 0.24 pp | 2026-08-24 | 0.01 pp |
원천 확인: Bank of Korea ECOS
해석 가이드
CP-CD 스프레드, 단기자금시장이 굳는 순간을 잡는 지표
CP-CD 스프레드는 기업어음(CP) 91일물 금리에서 양도성예금증서(CD) 91일물 금리를 뺀 값입니다. 같은 만기의 기업 조달 비용과 은행 조달 비용의 차이라, 단기자금시장에서 기업 신용에 대한 경계가 올라가는 순간을 다른 어떤 지표보다 빨리 보여줍니다.
무엇을 의미하나
CD 금리는 은행의 신용으로, CP 금리는 기업(증권사·캐피탈 포함)의 신용으로 돈을 빌리는 값입니다. 평시에는 좁은 간격이 유지되지만, 특정 섹터의 자금 우려가 생기면 CP만 급등하며 스프레드가 벌어집니다. 2022년 레고랜드 사태 때 이 스프레드의 급확대가 경색의 진행을 실시간으로 보여줬습니다.
- 완만한 스프레드는 단기자금시장이 정상 작동하고 있다는 뜻입니다.
- 수 주 안의 급격한 확대는 특정 섹터(PF·증권·캐피탈) 자금 우려의 신호입니다.
- 정책 대응(매입 프로그램) 발표 후 스프레드가 꺾이는지가 진정 여부의 기준입니다.
해석 기준
이 스프레드는 회사채 스프레드보다 만기가 짧아 위기 국면에서 더 빨리, 더 극단적으로 움직입니다. 회사채 AA-·BBB- 스프레드와 함께 보면 경색이 단기자금에 국한된 것인지 신용시장 전반으로 번진 것인지 구분됩니다.
- CP-CD만 벌어지고 회사채 스프레드가 잠잠하면 단기·특정 섹터 이슈로 봅니다.
- CP-CD와 회사채 스프레드가 동시에 벌어지면 신용 경계의 전면 확산 국면입니다.
- 연말·분기말에는 계절적 자금 수요로 스프레드가 일시적으로 벌어질 수 있습니다.
투자에 응용하기
단기자금 경색은 주식시장에 시차를 두고 닿는 것이 아니라 거의 동시에 신용 민감 업종을 때립니다. 이 스프레드가 벌어지기 시작하면 증권·건설·캐피탈 관련 노출을 먼저 점검하는 것이 실용적인 사용법입니다.
- 스프레드 급확대 국면에서는 부동산 PF 노출이 큰 업종의 비중을 보수적으로 가져갑니다.
- 정책 개입으로 스프레드가 정점을 찍고 꺾이면 신용 민감주 반등의 초기 조건이 됩니다.
- 머니마켓펀드(MMF) 자금 동향과 함께 보면 기관 자금의 경계 강도를 확인할 수 있습니다.